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《創業投資聖經》─ 不是來自天堂，但可免你下地獄 |
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Winnie 瀏覽人數：594人
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創業投資是個失敗機率極高的行業，大約 40% 基金最後無法拿回本金，75% 基金連大盤都無法打敗。[1] 其背後最主要的原因是投資標的，也就是新創公司 ，要從 0 到 1、再從 1 到 100，最後成功被併購、IPO，為 VC 股東創造退場，這個過程太長、有太多難以預測的意外。除此之外，新創公司與 VC 之間，充斥著資訊不對稱，對事情也沒有幫助。
因為資訊不對稱，VC 常常投資之後，才發現公司體質跟之前理解的不一樣，創業者也常常在接受投資之後，才發現新股東的價值觀、可以幫忙的事情，跟預期中有頗大落差。
雖然沒有人能減少創業過程的種種不確定，但身為創業者與創投，我們至少可以用最大努力，去消弭彼此間的資訊不對稱。
這也是為什麼 我們要免費提供 AppWorks Accelerator 創業加速器 的其中一個原因，在六個月的過程中，盡量去提昇創業者對於募資、創投、財務策略與 AppWorks 的理解，來幫助他們在資本上做出更有利的決定。
另一方面，募資實際展開後，你會發現在技術上，也有極大的資訊不對稱。創投已經是一個近半世紀的老產業，積累了相當複雜的實作細節，包括投資意向書 (Term Sheet)、合約 (SPA & SA)、股權、員工選擇權、公司章程等的設計，以及實際打款、註冊的注意事項等等。活躍的創投如 AppWorks，由於每年要做 10-15 個投資案，所以對這些細節非常熟悉，但創業者往往是這輩子第一次募資，常常容易覺得自己是談判桌上的弱勢。
也因此，11 年前，當美國創投部落客先驅、Foundry Group 的 Brad Feld 開始在他的網誌上連載 Term Sheet Series，一條條解密投資意向書裡各款項背後意涵時，不僅我們這些年輕的 VC 從業人員如獲至寶，也讓所有創業者突然得到了重要的迷宮地圖。
這些內容最後集結成冊，變成了 Venture Deals 這本北美創投與創業 CEO 必備的 VC 手冊，而我 2010 年回台創辦 AppWorks 之後，它自然也成為我們公司同仁必讀的書目。但 Venture Deals 畢竟是本英文書籍，更重要的是沒有考慮台灣的在地狀況，因此我遲遲沒有把它推薦給整個創業社群。
這件事到今年終於出現轉機，野人出版跟我們接觸，說他們計劃把這本書翻成繁體中文。我們喜出望外，立刻投入幫忙，協助校對中文翻譯，我的合夥人、已經在創投行業任職超過 15 年、處理過上百案件的 Joseph 詹德弘則親自出馬，為這本書的每一章節補充本地觀點。
最後這本書被野人命名為《創業投資聖經》，已經在日前正式上市。
我建議所有創業 CEO 都該把它好好讀完、融會貫通，這本書或許沒辦帶你上天堂，但絕對可以避免你掉入不必要的融資地獄。 |
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